junio 18, 2024

IiAS aconseja a los accionistas de ITC que voten en contra de la escisión

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La junta directiva de ITC Ltd. aprobó la escisión de su negocio hotelero en una entidad separada en agosto de 2022, en la que ITC conservaría el 40% de la propiedad y los accionistas adquirirían el 60% restante. Se espera que la escisión se complete este año, tras lo cual ITC Hotels saldrá a bolsa.

La firma de asesoría de poder IiAS recomienda votar en contra de la escisión, argumentando que sólo libera valor parcialmente y no reduce materialmente las responsabilidades de apoyo de capital del ITC para el negocio hotelero. IiAS cuestiona el plan del ITC para su participación del 40% y la razón detrás de mantener participaciones en EIH Ltd. y HLV Ltd.

ITC respondió que la participación del 40% proporciona estabilidad, flexibilidad y margen para una futura dilución. La compañía argumenta que el negocio hotelero ha madurado y puede obtener capital de forma independiente, con un balance sólido después de la escisión.
El IiAS destaca la pequeña contribución a los ingresos de la división hotelera y la posible necesidad de apoyo de capital del ITC en el futuro. Otra firma proxy, InGovern Research, recomienda votar a favor, pero advierte sobre las regalías y la posible entrada de capital del ITC.

Los analistas son optimistas sobre la escisión, ya que el negocio hotelero, que requiere mucho capital, ha sido un lastre para las cuentas del ITC. Los 36 lakh de accionistas de ITC pueden votar sobre la resolución, que requiere más del 75% de aprobación.

BAT Plc., el mayor accionista de ITC con un 25,49%, ha votado a favor y poseerá directamente el 15,32% de ITC Hotels tras la escisión, lo que lo convierte en el mayor accionista público después del 39,93% del promotor de ITC. Sin embargo, BAT no tendrá representación en la junta directiva del negocio hotelero escindido.

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