Corporación AGCO: ¿Está infravalorada?

El valor razonable proyectado para AGCO Corporation se estima en 160 dólares estadounidenses según un modelo de flujo de caja libre a capital de 2 etapas. Sin embargo, el precio actual de las acciones de 123 dólares sugiere que AGCO puede estar infravalorada en aproximadamente un 23%. El precio objetivo de los analistas para AGCO es ligeramente inferior a nuestro valor razonable estimado, lo que indica que puede haber potencial de alza.

Para determinar si AGCO está valorada de manera justa, hemos utilizado un modelo de flujo de caja descontado (DCF). Este modelo tiene en cuenta los flujos de caja futuros de la empresa y los descuenta a su valor presente. Es importante señalar que el modelo DCF no es perfecto para todas las situaciones, pero proporciona un marco útil para la valoración.

En nuestro análisis, hemos utilizado un modelo de 2 etapas, lo que significa que hemos considerado dos períodos diferentes de tasas de crecimiento para los flujos de efectivo de AGCO. La primera etapa representa una fase de mayor crecimiento, mientras que la segunda etapa refleja una fase de menor crecimiento.

Hemos estimado los próximos diez años de flujos de efectivo para AGCO, utilizando estimaciones de analistas cuando están disponibles y extrapolando valores anteriores de flujo de efectivo libre cuando es necesario. También hemos tenido en cuenta el supuesto de que las empresas con un flujo de caja libre cada vez menor reducirán su tasa de contracción, mientras que las empresas con un flujo de caja libre creciente experimentarán una tasa de crecimiento más lenta con el tiempo.

Descontando estos flujos de caja futuros a su valor presente, hemos alcanzado un valor presente de flujo de caja (PVCF) a 10 años de aproximadamente 5.400 millones de dólares estadounidenses. Además, hemos calculado el Valor Terminal, que representa todos los flujos de efectivo futuros más allá del período de diez años. El valor terminal, descontado a un costo de capital del 7,9%, se estima en 6.600 millones de dólares.

Combinando el PVCF y el valor actual del valor terminal (PVTV), llegamos a un valor patrimonial total de 12 mil millones de dólares. Al dividir este valor por el número de acciones en circulación, determinamos que AGCO Corporation está potencialmente infravalorada en un 23% en relación con el precio actual de sus acciones de US$123.

Es importante señalar que el modelo DCF se basa en ciertos supuestos, como la tasa de descuento y los flujos de efectivo. Como inversores, es crucial evaluar estos supuestos y elaborar nuestra propia evaluación del desempeño futuro de la empresa. El modelo DCF tampoco tiene en cuenta el carácter cíclico de la industria ni los requisitos de capital futuros.

En conclusión, si bien el modelo DCF sugiere que AGCO Corporation puede estar infravalorada, es esencial realizar más análisis y considerar otros factores antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Fuentes:
– Análisis de Simplemente Wall Street
– Rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU.